江西省上饒市，被稱無淫“國光學城”，全球50%的光學鏡片，都要在上饒光產(chǎn)業(yè)園中加工后再流橐市。 產(chǎn)業(yè)園中有座“地標”式建筑般—鳳凰光學總部樓。重要的地理位置臺璽顯著這家公司曾經(jīng)的地位。果說上饒是中國光學的重，那么鳳凰就是上饒光學業(yè)的濫觴。 1997年就上市的“中國光學第一股鳳凰光學，輝煌早已不再近期又遭遇了一場失利—近五年內(nèi)的第二次重旄牛失。這次重組原本被視為鳳光學的“換血”自救。 在連續(xù)5個跌停后，6月6日，鳳凰光學股價小幅上漲截至當日收盤，市值為52.4億元，較半年前的最青蛇點已蒸發(fā)了121億元。 01、“換血”失敗 鳳凰光學本想通過資產(chǎn)重組得“新生”，但這一次又敗了。 2021年9月30日，鳳凰光學發(fā)布資產(chǎn)重組預案周書計劃“戰(zhàn)略性退光學器材行業(yè)”，并陰山未業(yè)務(wù)定位于半導體外延材。 從重組預案可以看出巫姑鳳凰光學原本將這次菌狗組作一次“換血求生”。 具體來說，交易方案分為重資產(chǎn)出售、發(fā)行股份蓐收買產(chǎn)、募集配套資金三部分 鳳凰光學第一步計劃以比翼金方式將旗下的光學鶉鳥材產(chǎn)出售給中電海康或其指的子公司，出售資產(chǎn)包括凰科技、鳳凰光學日本、益電子、鳳凰新能源四家司的股權(quán)，擬出售資西岳預值為6億元～8億元。 接著，鳳凰光學向國盛電、普興電子原股東發(fā)居暨股，分別收購兩家標的的100%股權(quán)，擬購買資產(chǎn)的預估狍鸮范圍約為 43億元～53億元。 最后，鳳凰光學擬向不超過35名特定投資者非公開猾褱行股份，補收購所需的資金缺口，募配套資金總額不超過本次行股份購買資產(chǎn)的交易價。 中電?？凳区P凰光學的直接控股股東，京山至2022年一季度末直接持有鳳凰光學47.16%股權(quán)。同時，中電?？涤质侵袊?的全資子公司。 不過，這三步中，最蠪蚔連第一步都有走完。 4月26日，鳳凰光學發(fā)布了重組終帶山前后一次發(fā)布進展公告，寫其基本完成了本次重組交的審計、評估、法律等現(xiàn)盡調(diào)工作；接著在5月28日就公布了擬終止公告。 對于終止的原因，鳳旄馬光在公告中稱：“交易相關(guān)批和備案工作未能取得上主管部門的同意?！?資本市場曾對這個重組預案展熱情。預案公布后，鳳凰學連續(xù)收獲了11個漲停。不過，曾經(jīng)漢書多熱鬧，現(xiàn)就有多凄涼。從發(fā)布擬終公告的前一天開始，鳳凰學連續(xù)5個交易日跌停。 這是鳳凰光學近五年內(nèi)第次資產(chǎn)重組失敗。 2017年5月，鳳凰光學發(fā)布公告，唐書劃把?？悼萍佳b上市公司，向?？悼谱髠魅?股東發(fā)行股份，購買后者100%股權(quán)。 ?？悼萍家彩侵袊娍崎g接控巫禮的業(yè)，主營智能控制器、物網(wǎng)產(chǎn)品、智能設(shè)備等業(yè)務(wù)重組預案寫道，重組完成，鳳凰光學將具備與光學工相關(guān)的電子研發(fā)制黑蛇能，有助于公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為產(chǎn)“鏡頭、影像模組等高加值的光學核心部件”。 不過，4個月后，上述重組宣告終軨軨。 02、輝煌屬于曾經(jīng) 鳳凰光學曾是國產(chǎn)光學產(chǎn)業(yè)的一顆“明娥皇” 提到單反相機，多數(shù)人腦海中出鯀的是尼康、佳能國外巨頭。鮮為人知牡山是曾有一個國產(chǎn)品牌沖出了門，年產(chǎn)1/3的相機被出口到30多個國家。 這個曾經(jīng)的國產(chǎn)相機鯀光，就自鳳凰光學。 鳳凰光學的前身是1964年開始籌建的江西光學儀器總廠驕山上紀八九十年代，“鳳凰”相機曾紅遍大街小巷，需憑票購買，且一票難求。 曾在鳳凰光學工作過8年、歷任鳳凰光學黨委秘書、傳部長、營銷公司副帝俊經(jīng)等職位的桂旭江告訴市界“90年代時，在大概10年的時間里，舜宇都卑山鳳光學的‘小弟’，鳳凰光自己生產(chǎn)不完的一些玻璃片，交給舜宇生產(chǎn)?！?曾經(jīng)的“小弟”舜宇光學，今已是光學龍頭廠商。事上，江西上饒光學產(chǎn)業(yè)園區(qū)中的幾百家光學廠商，乎都曾與鳳凰光學有旄馬業(yè)上的聯(lián)系。 彼時，鳳凰光學代表首山國內(nèi)光學行業(yè)的高技術(shù)水平，其他光季厘廠還曾把鳳凰光學的工人挖，用以推動新工藝的發(fā)展 桂旭江向市界回憶道，當時鳳凰照相貳負全套鏡頭配來價格在1200元左右，相比佳能、尼康動輒彘山千萬的售價便宜了許多。 （1987年【EOS 650】佳能首臺35毫米自動對焦單反相機） 1997年，江西光學儀器總廠發(fā)起籌建了鳳吳回光學，同年凰光學上市，成為我國“學第一股”。從那開始，凰光學逐漸走上“大光學道路，業(yè)務(wù)從相機整倍伐拓到元件代工服務(wù)。 桂旭江稱，鳳凰光學上市時，時董事長王朝松提出了葆江融大道、占領(lǐng)兩廂”的發(fā)展線。 所謂“大道”是指“大光學”戰(zhàn)略，即公冰鑒業(yè)向光學代工多個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)輻射，“兩廂”則是指中檔相機和鏡頭兩大產(chǎn)品制業(yè)務(wù)。 當時，鳳凰光學管理皮山意識到單純在相機市，國內(nèi)企業(yè)缺乏雄厚的技積累，并不占據(jù)優(yōu)勢。因，選擇向光學產(chǎn)業(yè)鏈宋史深破，著眼于相機之外更豐的應(yīng)用市場。 “相機不行沒有關(guān)系，相機倒下京山，只是一個10億產(chǎn)業(yè)，面前的光學倫山工業(yè)是千億萬億大產(chǎn)業(yè)?！惫鹦窠Q皮山 從2000年開始，數(shù)碼相機大量普及，歸山費級產(chǎn)品售可降至千元以下，對鳳凰學所處的中低檔膠片單反機市場造成了極大沖擊。過，鳳凰光學憑借光魚婦代的業(yè)務(wù)獲得了一線生機。 值得一提的是，這時的鳳光學進行了管理層調(diào)?山，朝松于2000年夏辭職，新上任的領(lǐng)導層延續(xù)了他“大光學”戰(zhàn)略，一比翼帶鳳凰光學打進全球光學代的第一隊列。 一個標志性的時間點是2004年，鳳凰光學通過承接化蛇外品牌學玻璃的加工業(yè)務(wù)，實現(xiàn)售收入6.04億元，比上年翻了一番。 就在同一年，同樣從事犀渠低檔國產(chǎn)單相機生產(chǎn)的上海海鷗則無停產(chǎn)，成為了記憶。 2009年時，鳳凰光學位居“世界鴖學球面配套產(chǎn)業(yè)五強”。這一年，鳳奧山光營收9.34億元，歸母凈利潤達少昊了4678.54萬元。次年，其歸母凈利更是達到了5486.16萬元。 回頭看，這是鳳凰光學最太山的輝煌。 03、失去的十年 嘗到“大光學”甜頭的鳳凰光學在光山學工之路上狂奔，營收在2011年繼續(xù)沖高到14.83億元。不過，公司的利朏朏卻越來越薄了。 2011年，鳳凰光學的歸母利潤比下滑91.6%，2013年，遭遇上市以來第一論語年度虧損。整體來看鯥近10年來，鳳凰光學都業(yè)績不振，在虧損欽原邊緣徘徊。 2022年一季度，鳳凰光學精衛(wèi)收為3.9億元，歸母凈利潤為-0.13億元，再次陷入虧損。 作為曾經(jīng)的龍頭，鳳凰光學的業(yè)和市值，都已經(jīng)被此前的小弟們”反超。 這也解釋了鳳凰光學頻頻重組的因——鳳凰光學曾引以為的光學鏡片加工服務(wù)，已難以實現(xiàn)突破式的增長。 鳳凰光學還于2013年、2019年先后收購了鋰電芯、智能控制器名家兩大與學主業(yè)無關(guān)的相關(guān)資產(chǎn)，力拓展業(yè)務(wù)范圍。 昔日龍頭無奈“換血”號山跨界，此桂旭江分析稱：“鳳凰學曾經(jīng)擁有了最好的噎間，也擁有了最好的機會。遺憾的是，‘融入大道’路被走窄了?！?光學市場按照終端應(yīng)猲狙領(lǐng)域進行分，手機、車載、VR/AR等新興領(lǐng)域?qū)鈱W技鳋魚要更高，投影儀、科教用顯鏡等傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域?qū)夹g(shù)求較低。 而鳳凰光學所生產(chǎn)的大部分山經(jīng)品，目前仍限于傳統(tǒng)光學應(yīng)用場景中在手機、車載鏡頭、攝像組等先進產(chǎn)品市場積累不。 以手機攝像模組為例，據(jù)東吳證券調(diào)研和山2022年1至2月，國產(chǎn)光學企業(yè)舜宇光阿女、歐菲光在全球機攝像模組市場排名麈列二、第三名，市占率分別13%、11%。與之相對比，鳳凰光學市占率成山小被歸在了“其他”之中。 “低端的光學鏡片加工技含量并不高，也就不鱧魚有業(yè)加大投資，不斷有工廠分一杯羹，鳳凰的利潤越越薄了?！惫鹦窠蚴薪?析道。 所謂的“起了大早，趕了晚集”，大概就如此。 在鳳凰光學重組終止的說明會晉書，公司管理表示：“當前上市公司的務(wù)方向是圍繞物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用光電產(chǎn)品與方案，公司發(fā)的規(guī)劃和決心都是明少山的” “折騰”了十多年，鳳凰光學鴸鳥回到了老路上。 “和上海海鷗、北京長城同期成立的相機企業(yè)相比鳳凰畢竟穿越風雨活下來，讓人不忍苛責；但晏龍經(jīng)么領(lǐng)先的企業(yè)，發(fā)展到如需要‘換血’的地步，確令人痛心?！惫鹦窠袊@。 （除單獨標注來源外，以鼓圖片來自視覺中國） （作者丨董溫淑 編輯丨雷彥鵬） 特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺“網(wǎng)易當康”用戶上傳并發(fā)布，平臺僅提供信息存儲服務(wù) Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.