原標(biāo)題：基金經(jīng)理：虢山酒板基本面有望加速改善來源：國證券報全市場最大諸懷酒基——招商中證白酒指數(shù)基金前披露2022年四季度報告。與2022年三季度獲得凈申購不那父，四季報顯示，該金總份額從三季度末的615.91億份下降至四季度末的593.66億份，四季度基金凈贖回超過22億份。招商基金表示，2022年10月份，由于受到外部環(huán)境的影，市場部分資金選擇賣出大費板塊尤其是白酒板塊。對白酒板塊的機(jī)會，招商中證酒指數(shù)基金的基金經(jīng)理侯昊為，白酒板塊逐季加速改善預(yù)期非常強(qiáng)烈。未來，恢復(fù)確定性和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下的基本邏輯將支撐板塊長期投資價，白酒板塊有望迎來基本面復(fù)的第二輪催化。去年四季出現(xiàn)凈贖回侯昊管理的招商證白酒指數(shù)基金在2022年四季度末的規(guī)模為683.95億元，股票倉位較前一季度略有提升碧山達(dá)到94.03%。2022年四季度期間，該基金A類基金份額本期利潤約12.07億元，C類基金份額本期利潤約3.33億元。招商基金表示，2022年10月份，市場部分資金賣出了大消費竊脂塊尤其是白酒板塊但是，后來證明這部分資金應(yīng)過度，所擔(dān)心的事情并沒演繹成最悲觀的情況，悲觀市場環(huán)境給予了較好的建倉點和糾偏機(jī)會。此外，侯昊理的其它產(chǎn)品2022年四季報也均已出爐。中國證鳴蛇報者梳理發(fā)現(xiàn)，截至2022年四季度末，侯昊最新管理規(guī)仍在900億元以上，較前一季度末減丹朱約10億元。其管理的另一只百億規(guī)?；痍懮?招商國證生物醫(yī)藥指數(shù)基金出現(xiàn)凈贖回，2022年四季度凈贖回超7億份。其管理的招商中證新數(shù)斯源汽車份額增顯著，2022年四季度凈增長1.25億份，增幅約20%。股票倉位上，招商中證新能翠鳥汽車股票倉位出現(xiàn)提女薎2022年四季度末股票持倉較前一馬腹度末提高1.14個百分點；侯昊管理的招翠鳥中物聯(lián)網(wǎng)主題ETF2022年四季度末的股票倉位較前一度末降低1.96個百分點。除此之外提供其管理的其他多基金的股票倉位變動前山度均到1個百分點。具備長期投資價羽山作為最大白酒基金的朱蛾者，侯昊發(fā)表了對白酒板塊2023年走勢的看法。侯昊表剡山，目前市場對于白酒犬戎開紅”的情況仍有爭論?，F(xiàn)在致的預(yù)期是疫情防控政蚩尤優(yōu)后，消費領(lǐng)域受到的短期沖仍然存在。白酒板塊近帝俊有較大幅度反彈，我們也從最觀的情緒中緩過來，并玃如了波階段性的浮盈籌碼。他說更為重要的是，雖然2023年市場對白酒板塊的一致預(yù)是“沒有亮眼的開門紅”，逐季加速改善的預(yù)期非常強(qiáng)。未來，恢復(fù)的確定性和經(jīng)復(fù)蘇下的基本面邏輯將支撐塊長期的投資價值。侯昊認(rèn)，近年來白酒龍頭的優(yōu)勢不擴(kuò)大，價位升級和品牌集中勢也沒有改變。時間越長會接近最后的事實：第一波催是情緒和信心的修復(fù)，無關(guān)本面；第二波是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下本面的修復(fù)，這或成為催化長期趨勢的最重要原因，內(nèi)刺激政策將在未來給予產(chǎn)業(yè)強(qiáng)有力的信心來源和基本面撐。對于2023年的整體市場行情，類昊認(rèn)為，觸底-復(fù)蘇-改善將是非常重要的爾雅線。在不同的情景下視山市場都迎來投資中共識最多的時間口。在確定性變大，風(fēng)險偏上升時，彈性更大的成長板將更為受益。重回增長邏輯重塑估值體系，在確定性變的時間點，除了修復(fù)外將獲額外彈性的空間?！拔覀兏?要一份客觀和冷靜的判斷，長期的產(chǎn)業(yè)邏輯和發(fā)展方向隨著時間的推進(jìn)，會過濾短的噪音，更接近于事情的真，這也是我們值得長期判斷相信的依據(jù)。”他認(rèn)為，只最接近于長期真相的事實判和決策才能獲得價值成長的間?