特斯拉、哥兒和自己。個月前，美聯(lián)合創(chuàng)始人慧文在即刻發(fā)了段感想“科技發(fā)展線不僅有互網(wǎng)和智能手，還有電動，第一輛電車產(chǎn)生于 19 世紀(jì)，之后 100 多年都是汽車主導(dǎo)世界”評論區(qū)里人說曾有一實驗室大火毀掉了福特愛迪生的電心血，隨后史轉(zhuǎn)了個彎電動車被燃車全面取代然而，歷史轉(zhuǎn)變不會這武斷，實際展的過程中城市道路的展、石油供變動、政策動等因素，電還是用油中間又是幾潮起潮落。如上世紀(jì)七年代的石油機，通用、特等廠商都發(fā)了電動汽；十幾年后發(fā)經(jīng)濟危機為了應(yīng)對豐本田等進口的沖擊，美政府推出零放汽車方案不過無論是期通用的 EV-1，還是豐田的 RAV4 EV，是限制租賃是開放銷售電動車廠始難以盈利。很多人的印里，直到裝鋰電池的特拉出現(xiàn)，才得上是真正義的電車革。但在此之，鉛酸蓄電讓第一輛電車比汽油車了十幾年，到 19 世紀(jì)末，電動與燃油車甚一度并駕齊。所以，如從汽車本身看，電池容和高昂造價是限制電動發(fā)展的最主問題。2010 年，特斯拉在納斯達上市，融資達 2.26 億美元。之后一周內(nèi)，斯拉股價飆 40%，市值一度高達 100 億美元，甚至超了老牌汽車司菲亞特和菱。把時鐘后撥到 2014 年，那一年，馬斯在特斯拉官發(fā)布了那篇名的《All Our Patent Are Belong To You》，他說“昨，在我們總的大堂里有面專利墻，如今情況變，為了推進動車技術(shù)的展，我們推了這堵墻。一個月后，視汽車成立之后蔚來、鵬、理想作新勢力接連出。成立之，李斌說蔚要在 2030 年躋身世界前五，成一家全球化智能電動汽公司；李想在內(nèi)部信中言，他的目是在 2025 年達到國內(nèi)市場份額一，躋身世前三甲；比前兩位，何鵬更加直接產(chǎn)品策略導(dǎo)上幾乎對標(biāo)斯拉。根據(jù)前中國電動車百人會發(fā)的報告，未汽車將復(fù)刻機的智能演路徑，從產(chǎn)的發(fā)展規(guī)律看，例如手在沒有完全能化之前，基亞存活了 50 年，但蘋果一旦現(xiàn)，幾乎只 5 年就顛覆、瓦解了格局。言下意，這種因術(shù)升級帶來層邏輯改變將會在產(chǎn)業(yè)上掀起極其烈的紛爭。以 2020-2021 年這兩年里新能源汽車秘密越來越，不止有蔚理，在各路老玩家齊聚賽道上，從品性能、智化配置，到企打造的各場景，圍繞的是一場全位廝殺。面掉隊質(zhì)疑，馬創(chuàng)始人沈當(dāng)時給出的應(yīng)是“新能是一個長期道，就像是足球，現(xiàn)在半場頭 15 分鐘都沒有打完，誰勝負還不知道。去年 9 月，中國新源車滲透率破 30%，市場整體增下降的同時各家車企仍制定著相當(dāng)進的目標(biāo)。如今，他們重新站在一新起跑線上新能源車滲率增加的同，玩家也變了，退坡、價、降價、費低迷、組動亂，讓原就水深火熱行業(yè)，按下加速鍵。01、為什么是能汽車？對這個問題，小鵬曾坦言自從體驗了斯拉的電動車后，直覺訴他，汽車產(chǎn)生新的變?！按蠹沂?智能手機的擊蠻大的，認(rèn)為蘋果跟基亞的事情在汽車領(lǐng)域演。”在那前，2010 年特斯拉上市，寶馬開研發(fā)純電動車，國內(nèi)也布了新能源的推廣方案有分析師認(rèn)，短期內(nèi)，國車廠在內(nèi)機技術(shù)上很趕超國外，著電池、電、控制器技自主可控的斷提升，稍有商業(yè)嗅覺人都知道，要崛起，就靠新能源汽這個彎道。2017 年，何小鵬空降小鵬汽車擔(dān)董事長，重規(guī)劃了公司第一款量產(chǎn) G3 Beta 版；與此同時，蔚的首款車 ES8 亮相上海車展，李站在臺上，車身到車機把對這輛 7 座純電動 SUV 所有的市場信心都融進了自的語言和肢表達里。按行業(yè)里的造規(guī)律，一款經(jīng)面世的車全新?lián)Q代，研發(fā)、實驗到上市，起要 5 年時間。蔚來汽從無到有用 3 年；在何小鵬加入 1 年后，對標(biāo)特斯拉 Model 3 的 G3 也順利進入市場，補貼價格 13.58-16.58 萬元，這也是小鵬得最好的一。新勢力玩攫取成果速更快，但潮的聲音卻向邊倒去。在鵬的股東名里，除了阿和 IDG，小米、春華本、富士康也都名列在，蔚來的身有京東、淡錫、紅杉等資巨頭，理的投資方包了王興的龍、字節(jié)跳動源碼等玩家新能源汽車個賽道火熱各路資本都從中分一杯。但也有不人保持懷疑雖然互聯(lián)網(wǎng)行其道，但為大宗商品汽車，無法易改變自己殊的技術(shù)屬，在發(fā)動機變速器、前橋和車架等發(fā)生產(chǎn)上，國都有嚴(yán)格定，比如 ES8 產(chǎn)自江淮汽車，但論是純電動還是中高級市場，江淮己都還在折。事實上，小理都是代起步，他們別找到江淮海馬和力帆三家都不是流車企，沒品牌背書的值。不過蔚、小鵬湊出輛整車的周比理想短得，從 2016 年常州建分廠，到兩后收購力帆到生產(chǎn)資質(zhì)理想首款車理想 ONE，等到 2018 年末才正式量產(chǎn)。東吳證券研，芯片方面蔚小理都采英偉達解決案；傳感器毫米波雷達制動等零部主要是博世產(chǎn)品；電池寧德時代合，座艙用高芯片。一輛車的誕生過，蔚小理扮的角色是設(shè)研發(fā)，采購鍵部件，然再找工廠進組裝生產(chǎn)。果從盈利的度來看，造其實是個攤很薄的行業(yè)相比比亞迪有全套的整制造產(chǎn)業(yè)鏈蔚小理的堆造車模式，部件自主程低，成本不優(yōu)勢；另一面，既然是工，也就意著它們在下供應(yīng)鏈上不備絕對的話權(quán)。蔚來向淮支付費用計圖源國信劵據(jù)經(jīng)緯中合伙人萬浩說，感覺小做了一款“以開的智能機”，這句也透露了當(dāng)的無奈：基制造層面不譜，才把移 KTV、遠程控制等不熟的功能做銷噱頭，甚誕生了何小“汽車運營核心，制造重要”這樣笑話。與此時，自 Model 3 宣布量產(chǎn)以，也開始深“產(chǎn)能危機，當(dāng)時的特拉每周甚至花費 1 億美元來推動能爬坡，通汽車前 CEO 甚至斷言特斯拉即將閉，彼時僅了第一季度后者就虧掉 7 億美元。雖然后來斯拉依仗雄的資金，熬了量產(chǎn)難題但其它玩家是沒能躲過本缺失的陰，即使是被馬遜寄予厚的 Rivian，也只能用更廉價生的途徑來實規(guī)?；?；強大眾這樣的統(tǒng)汽車廠商也得用上 3-5 年，才勉強在電動的成本與利上和特斯拉平，更不必起步更晚的車新秀們。布 G3 的第二天，何鵬就在群訪承認(rèn)，公司在滿足不了規(guī)模交付。樣的，整個 2019 年，經(jīng)歷了 ES8 自燃、電池召回、價暴跌、大裁員、4 年巨虧數(shù)百億打擊后，蔚全年凈虧損升至 113 億元，四季度雖然銷量歷史新高，毛利率仍是數(shù)-8.9%，現(xiàn)金余額比折半，僅 10 億左右。融不到，那一年，斌成了“年最慘創(chuàng)業(yè)者。相對安穩(wěn)理想耗資 6.5 億元購買力帆汽車股權(quán)，但被留的債務(wù)問所累，接連次被列為執(zhí)人，主打的增程式”并被業(yè)內(nèi)看好性能宣傳上沒能翻起多風(fēng)浪。加上貼門檻的提，讓原本就富裕的家底加雪上加霜02、缺一個零件，都沒生產(chǎn)擺在這造車新勢力前的，其實個很長期的題。當(dāng)《晚 Auto》問及這場風(fēng)，李斌用了完美”這個形容，他說所有預(yù)期中預(yù)期外的事全都發(fā)生了沒有一件沒生。外部行的競爭、資市場的變化內(nèi)部的電池ES8 早期的產(chǎn)能問題，確實都在一個時間點露了。然而2019 年的資金鏈危后，緊接著疫情對供應(yīng)的沖擊，上擴產(chǎn)不足，球汽車產(chǎn)業(yè)缺芯，產(chǎn)能題難以緩解碳酸鋰原材成本上漲，媒體透露，輛車的平均本要增加 3、4 萬人民幣，如果反到售價層面必須漲 4、5 萬才能達到和去年同的毛利水平但問題是，內(nèi)的消費場然對降價心芥蒂，但更樂意接受漲。李斌說，輛車缺一個件都不能生。在環(huán)環(huán)相的汽車行業(yè)，就像前面的那樣，大分的組裝車靠堆料，自度很低，只握發(fā)動機、速箱等核心件的設(shè)計、產(chǎn)，頂多加最后的汽車裝環(huán)節(jié)，但底盤這樣的盒方案，即堆滿了全套端硬件，也一定能組合一輛能與豪配置單相符好車。前有斯拉自主研智能駕駛和艙的軟硬件做到了整車 OTA 的快速迭代，自的自動駕駛片也量產(chǎn)落，算力達到 144TOPS，是英偉達 Xavier 的近 5 倍，這也讓特斯拉在技和成本控制，再次領(lǐng)先業(yè)。后來有造車技術(shù)高表示，“特拉已經(jīng)跑出了，大家抄業(yè)就行?！?020 年，蔚來起死回，股價從逼退市紅線，漲至 28 美元左右，為國內(nèi)僅次比亞迪的第大車企。蔚理效仿特斯，紛紛展開座艙和智能駛的自主研。其中，小最先搭建了外研發(fā)團隊理想在 IPO 后，也開始招募人才研發(fā)智能駕；蔚來除了能駕駛的感環(huán)節(jié)，對規(guī)、控制算法電池也展開研。芯片方，對于這一要大量資源資金投入的件，李斌想條腿走路，采用供應(yīng)商案實現(xiàn)車型產(chǎn)，但也建自己的能力同時蔚來采高通的芯片案。理想則示，在 1-10 的階段，不會自研片，和小鵬樣，兩家都定英偉達的 Orin，算力可達 200TOPS，功耗 45W。特斯拉在初與戴姆勒嘗試合作后建立起如今布全球的超工廠，自從上海建好廠，股價也應(yīng)上漲，市場吃特斯拉這玩法，只不，它在提振場對電動車心的同時，把和國內(nèi)新力蔚小理的距越拉越遠整個 2021 年，特斯拉中國共銷新車 48.41 萬輛，其中，在華售了 32 萬輛。至于旁的蔚小理全年交付數(shù)分別為 91429 輛、98155 輛、90491 輛。等到蔚來和小鵬代工廠的合協(xié)議到期，鵬也已經(jīng)轉(zhuǎn)了自建。此又有一個問，就像蔚小做直營不做 4s 店一樣，前者得先立一體化系，才能擁有對的話語權(quán)但大部分的營店是開在場里的，銷模式上的差也抬高了進門檻：前提擁有較強的占率，才有大的議價能。放到建廠也是一樣的理。一家車寥寥幾款的動汽車公司加上市場整表現(xiàn)不好，也不好賣，了大筆錢在銷上進行市教育，打價戰(zhàn)，這時候同時大搞工，很容易得償失。特斯能實現(xiàn)高毛，主要原因是車型少，量龐大、成低，2017-2021 年，特斯拉全球整車銷年復(fù)合增長高達 56.54%，5 年時間翻了 3 番，優(yōu)勢在于核心技和品牌力。斯拉全系列型的零部件用率高達 70%，比如 Model S Plaid 和 Model 3 上使用的電是一樣的，者僅做了些化：電機轉(zhuǎn)上加了層碳維的保護套電池上又降了貴金屬含和制造工藝復(fù)雜度，除以外，對芯的弱依賴在制了芯片價鏈話語權(quán)的時，還間接動了面向代廠掌握產(chǎn)能談判權(quán)利。能源汽車企毛利率對比源申港證劵場對于新能汽車的想象間究竟來自什么？囿于期的虧損很回答這個問，如果一邊損，市占率斷上升，那還好；如果邊虧，一邊，一邊市占往下掉，結(jié)可想而知。可以小規(guī)模小范圍地去幾個工廠，試把一些東收到手里，才是大家應(yīng)做的事情。有業(yè)內(nèi)人士是說，“但這并不是完的自主可控”03、發(fā)火沒用，要解問題在技術(shù)面向特斯拉齊的小鵬，持走全棧自、低價量產(chǎn)線，但這并有讓它和特拉踏進同一幸福的河流早期受政策制進行代工作，等達到廠門檻后就肇慶和武漢廠。小鵬的算和特斯拉 Model 3 和 Model Y 兩款中端車型迅速占領(lǐng)場的策略很。小鵬汽車投資人李學(xué)曾表示，在國，造車得關(guān)注拼多多下沉用戶，He who wins a diaosi wins the world”。所以小鵬車的整體價要低于另外家，和同期想 one、蔚來 ES8 動輒 30 萬起的售價相比，G3 不到 15 萬的平均落價，這吸引一些年輕人也引來了大受新能源政補貼驅(qū)使的約車車主。 G3 在市場的表現(xiàn)并能說得上完，小鵬還曾回一批一萬輛逆變器有題的產(chǎn)品，障率達到七。雖然后續(xù)出的轎跑系 P7、P5 定價上探到 20 萬以上，但交付現(xiàn)平平，價上距離友商中高端還是了截段位。際上，小鵬低線定位并有影響到研、銷售網(wǎng)絡(luò)售后等費用高企。2018-2022 年一季度，小鵬累計研費用達 102 億元，占累計營收的 27.8%，研發(fā)費用率國產(chǎn)新勢力長期領(lǐng)先。計代價“燒研發(fā)”的后是，小鵬汽收獲了不俗專利成績、先的研發(fā)費率，以及落于其他玩家毛利率。另方面，抓住斯拉中國區(qū)戶 FSD 服務(wù)長期無更新的窗口，小鵬俘獲一批需求輔駕駛功能的主，不過這的智能化系在當(dāng)下的需里，加上國的使用條款制較多，并能成為用戶首選考量因，同期交付略低的蔚來在營收上一比小鵬高出倍。買車當(dāng)是要看品牌，產(chǎn)品定位品牌力附加所帶來的溢，成了汽車業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)業(yè)最顯著的別。關(guān)鍵是樣的影響，效性還特別。蔚來走的子就和小鵬本就不一樣“很多人都為自己會做品，但我覺，汽車這行會做產(chǎn)品的寥寥無幾。產(chǎn)品的問題要被具體解，不能發(fā)火急，在李想來，蔚來是報太高預(yù)期穩(wěn)健保守派李斌是他的對家，也是“寥寥無幾中的“之一。一直以來人們對蔚來印象最深刻地方，其實不是它的自和技術(shù)，而越做越海底化的服務(wù)。如只要買車能享受的權(quán)，異地供電終身保修、路救援、車網(wǎng)服務(wù)，適于蔚來正在售的 ES8、ES6 車型。蔚來的路服務(wù)團隊營的“蔚來享服務(wù)”，作人員可以得上是管家，不僅給用提供代駕、取送，還能送孩子、老看病陪護、孩子做作業(yè)以及其他車基本上不會力投入的智系統(tǒng)維護服。如果談到航問題，小除了充電樁還強調(diào)充電；特斯拉雖考慮過換電術(shù)，但也沒推出過換電，相反不斷入超充站和充樁。隔岸火的李斌，直宣稱蔚來加電比加油方便”，要用戶更好的駛體驗，所蔚來選擇了本驚人的“電站 + 移動充電車”為主要充電式。2022 年，蔚來全國換電站布新增 528 座，累計數(shù)量已達 1305 座（其中高速公路電站 346 座），目前蔚來用戶累換電超 1500 萬次。除了產(chǎn)品本比較能打，來的服務(wù)也企業(yè)能在高純電市場立的重要支撐全棧自研、換電、服務(wù)這一整套東，被蔚來稱是體系化能。人力、物的大舉投入不斷擴張的數(shù)在于，蔚的投入并不定能轉(zhuǎn)化成品競爭力和場的回報，斌也意識到中的風(fēng)險，以對員工強，“如果時、錢花出去，到 2025 年什么都不行，那就蛋了”，到蔚來可能掉第二梯隊茍偷安。蔚來度凈虧損圖東吳證劵那問題來了，業(yè)花了那么的代價做出的服務(wù)效果如果原本需用戶四五十買輛車才能受到，那么沒有一種可，隨著造車業(yè)的先發(fā)優(yōu)逐漸式微，去的無憂服變成了只要三十萬、甚十幾萬也能受的福利。本端繼續(xù)承，品牌的競力或許會受沖擊，這種況下，蔚來服務(wù)還能繼保值、保質(zhì)？這是一個且不會有答的問題。據(jù)部人士透露蔚來打磨的品牌將獨立營，價格會探到 20 萬以內(nèi)，意在新能源汽紅利期結(jié)束進軍下沉市。但同時也味著，其實品牌上，蔚已經(jīng)在差異定位上做出步了。04、特斯拉、友和自己2021 年，李斌在接受采訪提到，手機業(yè)剛開始的候五花八門在 iPhone 之后逐漸趨同，汽也在這樣的程中。他認(rèn)，等到 2025 年，智能汽車將找終極產(chǎn)品，術(shù)會慢慢收，而蔚來把望壓在了自駕駛上?！?動駕駛會改車的外觀、內(nèi)部的結(jié)構(gòu)數(shù)字座艙的態(tài)?！崩畋?，“如果你天再去做手，就有點無頭?！钡@的說法并沒持續(xù)很久，年李斌改口稱蔚來會像果一樣每年發(fā)一款手機他在車主群解釋，說蔚用戶 50% 以上用 iPhone，后者相對封，不開放接，“相當(dāng)于里的鑰匙在手手上”。認(rèn)為，車機聯(lián)是趨勢，用戶隱私和驗出發(fā)，蔚需要研究手和以車為中的智能終端備。蔚來造機的邏輯，界并不樂意單，反而字行間透露出，是蔚來對戶增量越來焦慮的氣息不過開頭李的話說得沒，如今站在 2023 年的節(jié)點上，內(nèi)電動車發(fā)了近十年，確也臨近了牌的時間。1 月份剛過去 1/3，先是李斌在內(nèi)信中，提醒人蔚來的交量增速落后中國智能電汽車市場的體，并痛批司問題：供鏈管理、質(zhì)問題、事故用戶反饋、部組織效率這些都是新車企業(yè)遇到普遍問題，后雷軍給造團隊打雞血官宣小米汽預(yù)計最快年發(fā)布，并于 2024 年發(fā)售。緊張氣息蔓延到斯拉身上，年四季度，斯拉一共交了 405278 輛車，但仍沒能趕分析師一再降后的預(yù)期全年 131 萬的交付量也沒兌現(xiàn)馬克年增長 50% 的承諾，年底，特拉股價跌了 37%。前不久，在新能退補第六天特斯拉的全國產(chǎn)車型開了史無前例大降價，除 Model Y 降幅較大，Model 3 更是觸底國產(chǎn)特拉史上最低入門價。分師預(yù)測交付圖源彭博社得注意的是這次危機不于以往的產(chǎn)爬坡，而是斯拉的訂單備不夠了，應(yīng)遠大于需。據(jù)公開數(shù)顯示，特斯在全球范圍的訂單積壓，近月來一在迅速減少直營模式下沒有經(jīng)銷商庫存的能力市場對企業(yè)品和銷售上要求更高，后的直接原，是中國市的銷量增速遠低于特斯的產(chǎn)能。特拉產(chǎn)能預(yù)測源東吳證券斯拉的降價成為提高銷最直接有效策略，另一，造車新勢以及傳統(tǒng)車旗下的新能品牌，都陸都公布了 2022 年的銷量成績單從數(shù)據(jù)來看蔚小理三家量完成率分為 78.38%、48.30% 和 81.66%，絕大多數(shù)企還是沒能成去年年初下的年銷量標(biāo)。其中，年小鵬一度續(xù)五個月銷出現(xiàn)環(huán)比下，給予厚望 G9“失利”后，小鵬漸掉隊，廣埃安以 27 萬輛奪得 2022 年銷冠，第二隊的哪吒從半年開始逆反超，以年 15.2 萬輛的交付位居第二。此同時，比迪年交付量過 186 萬輛，超額成 2022 年目標(biāo)，并將今年銷量標(biāo)提升至 400 萬輛，雖然汽車的量并不代表對意義上的越，但也反出市場競爭激烈程度。據(jù)乘聯(lián)會官的預(yù)測，2023 中國新能源乘用車發(fā)銷量或?qū)?到 840 萬輛，增幅 30%。隨著市場刺激費、新能源貼政策退出傳統(tǒng)豪華品 BBA 之外，小米、為、集度、氪等新品牌加入，不少企陸續(xù)上調(diào)型價格，來對成本壓力但如果競爭手降價了，還是不跟？跟有毛利，市場份額，進能保份額但會損失利，總而言之市場逐漸一紅海，電動行業(yè)的淘汰會更加殘酷在 2018 年的一次采訪中，何小被問及和馬克之間的差，他不卑不：“現(xiàn)在他我厲害，未我可能比他害”。兩年，面對同樣問題，何小的回答變成“我覺得我沒什么差距他在他的領(lǐng)，我在我的考邏輯里”2021 年的他說：“們當(dāng)時對車了解，覺得許車的戰(zhàn)爭多 10 年到 15 年打完，現(xiàn)在可能不止?”行業(yè)和市的變化在他預(yù)期之外了過去雷軍、想都認(rèn)為行的競爭最終留下 5 家公司，并把己都放在了面。等到同的問題拋給小鵬，他說多 7 家，只有特斯拉定其中，其公司都還在上，這里面也許會有小。本文來自信公眾號：眸 （ID：xinmouls），作者：鹿?