本片用一個香港警察從理想年變成一代梟雄的過程，反了香港五六十年代的社會問。1949年，熱血青年雷洛（劉德華 飾）成為警察。當時，香港警察待遇不高，警向商戶們收取保護費的潛規(guī)蔚然成風(fēng)，雷洛不愿意和他同流合污，受到同事們的排，也得罪了權(quán)傾一時的探長同（秦沛 飾），面臨停職的危險，然而，探長陳統(tǒng)(關(guān)海山 飾)暗暗欣賞他，對他維護有加。雷洛和雜貨店老板女兒阿霞（邱淑貞 飾）兩情相悅，但是阿霞的父母不羅羅女兒跟著他受苦，百般阻撓雷洛借酒澆愁，到黑社會的場鬧事，被人毆打，多虧探陳統(tǒng)搭救，并幫他籌到了五元的聘禮。但是，1951年九龍東頭村的大火，燒毀了洛的美夢。雷洛一家僥幸逃，阿霞家人卻葬身火海，阿本人也音信全無。轉(zhuǎn)眼到了50年代末，雷洛經(jīng)歷了警隊派系傾軋，幾經(jīng)浮沉，漸漸適了香港警界，收保護費的事也做得得心應(yīng)手。他有幸娶了“大撈家”白飯魚的女兒美麗潑辣白月娥（張敏 飾），靠著岳父的大力支持和自在鎮(zhèn)壓1957年九龍暴動中的出色表現(xiàn)，榮升探長。凰鳥探長的雷諾規(guī)范了管區(qū)內(nèi)收保護費的制度，減少了各界突，深得上級的器重。恰逢尖區(qū)探長退休，雷洛和顏同成為了這個職位的有力競爭，二人各自展開了行動，一風(fēng)起云涌，此時，雷洛意外見了一個人，讓他震驚不已…?豆?